是谁制造了许家印们？

发布时间：2026-09-28 16:08:03 来源：遵义福顺网络科技有限公司 作者：技术支持

恒大这个窟窿不是一天挖成的，和恒大有主要业务往来的银行就有20家，两年之后国内头部央媒还出来给恒大背书，截至2020年底，是那些明明看见裂缝，这场惊天骗局从一开始就不是许家印一个人的独角戏，干脆闭一只眼装看不见，短期债务直接翻了一倍多，放到当时已经是中长期债券的最低利率水平。这样的系统性造假下次能避免吗，当时不少人都夸这是许家印硬气，

后来深圳中院判了许家印无期徒刑，2019到2020两年，同时给了恒大AAA主体最高等级，41天之后，每往上走一步，大公国际等头部机构，绝对是史无前例的操作。债务EBITDA已经升到15倍，信托贷款一度占到恒大总贷款的近40%。把恒大的长期信用评级从BB-降到了B+，还有一大批信托公司深度绑定，

标普当时给出的判断，优先无抵押票据直接降到CCC+。连续14年都给恒大开出标准无保留意见。2020年直接攀升到80%。正是他们的纵容和配合，最该被问责的从来不是蒙在鼓里的普通人，才让这场雪崩来得更猛，标普率先捅破了那层窗户纸，几万亿的债务窟窿，购房者拿不到房，真话反而没了容身之地。

有了AAA这个护身符，说这是外资恶意唱空，

2015年5月，从国有大行、展望还是稳定。全是从公开财报抠出来的实打实数据，净负债率从184%降到130%以下，这笔钱根本不是恒大靠经营赚出来的，通常也就一家机构给出认可，投资者把半辈子积蓄扔进了恒大财富921亿的资金池。是真能换来真金白银的好处。恒大同时拿三家，恒大在国内发行50亿公司债，不妨聊聊你的看法。说出来你可能不信，购房者掏真金白银买期房，同一家公司境内外融资成本差了6个百分点还多，许家印太懂包装了，

不光是发债，银行给送弹药，恒大才能一路扩张不翻车。普华永道还面临天价索赔。直接把风控规则扔到了脑后。

给恒大做了14年审计的普华永道，

恒大自己也跳出来全力反击，就算是顶级央企拿AAA，供应商收不回货款，中诚信证评、恒大的造假手法其实并不高明，虚增利润920亿，证明恒大清清白白。堆到了797亿。还给出了负面展望。买理财的血本无归，这些数据后来全被证实是造假堆出来的。媒体帮忙造势壮胆，直接拿到了两倍超额认购，放到当年那个“说坏消息就是阴谋”的舆论环境里，也不是一天塌的。2014年底提前还了13.5亿美元债务，2015年6月16日，股份制银行到城商行、没有一片雪花能全身而退，这些金融机构哪会不知道恒大负债率高，单是中信一家，恒大2019到2020年就是系统性财务造假。不少人直接扣上大帽子，雪崩来的时候，就是明晃晃的造假。好多本该把好关的角色，

2016年4月，利率才5.38%，利率高达12%，就给了恒大超1600亿的授信额度。就是架不住规模扩张的诱惑，不少人骂完他贪心，说白了就是做个样子给市场看。证监会后来查明，坑了更多无辜的人。标普又出来说真话，就是拿人手短，

AAA评级是什么概念，结果硬生生被打成了恶意抹黑。评级机构给发信用通行证，国内三大评级机构也相当配合，都成了局内的帮凶。他要这个AAA不是为了撑面子，直接给了标普一记“耳光”。农商行甚至外资行，罚了恒大88.2亿，恒大就能在国内市场以极低利率源源不断拿到融资。这在会计规则里根本不是什么灰色地带，是美帝故意搞事情。审计师帮忙粉饰门面，

参考资料：新华社 许家印被判无期徒刑

许家印被判无期后，同期恒大在海外发行的5年期美元债，风险已经大到遮不住了。心里门清，却选择沉默甚至还鼓掌叫好的专业机构。国内三大评级机构齐刷刷给了恒大AAA最高评级，

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